（原标题：东吴期货投资策略早参20220914）

股指期货：

周二沪指冲高回落，创业板指下探回拉。个股涨多跌少，赢利效应较好。北向资金净流入39.71亿元，流畅两个交游日净流入。好意思国8月CPI数据超商场预期，9月好意思联储省略率加息75个基点。现在国内地产销售尚未好转，经济复苏基础仍不自如，近期国常会再度部署稳增长政策，政策预期升温。指数瞻望督察轰动走势，商场仍处于再平衡阶段，价值作风连接征战，操作上高抛低吸、平衡确立。

螺卷：

好意思国8月CPI降，中枢CPI升，双双超商场预期，9月议息会议加息75bp基本省略率，不利于风险财富上升。钢材夜盘回落，近两日跟着诊治不雅察需求端的情况，且15号地产数据也将发布，操作上苛刻波段操手脚主。

铁矿：

大家铁矿发运环比回落，主流国巴西依然是减量最主要原因。前期台风影响，本周集结到港，到港量昭着加多。影响矿价主要要素如故钢材需求能否抓续好转，上周四开动旯旮在改善，但抓续性存疑问，行情督察轰动，波段操手脚主。

双焦：

焦炭现货价钱抓稳，第二轮提降暂未开启，焦煤价钱撑抓焦炭。焦煤方面，近期供应有所回落，加上需求回升，延续去库。好意思国9月大幅加息预期进一步升温，商品连接承压，操作上苛刻逢高作念空焦炭，焦煤不雅望。

双硅：

在供需偏紧的激动下，硅铁价钱上行，但其企业库存仍在同比拟高位，现在盘面已上至压力位，连接进取较难，若连接偏紧，或轰动偏强，不苛刻追多，以日内操手脚主。硅锰昨日反弹较多，主淌若来自于底部撑抓，其自己供需宽松，库存高企，不足以撑抓其上升，仍以中期逢高空想路对待。

3.能源化工：

原油：

昨晚好意思国通胀数据公布后油价走低，因为通胀数据超预期导致好意思联储加息预期上升。不外更阑有音问称拜登政府官员正在计划当油价跌至80好意思元/桶时买入以补充战术储备库存、保护好意思国原油产量增长并防护油价暴跌，该音问令油价短线提振3好意思元。咱们以为原油中期依然受到周期压制，压制力度取决于好意思联储具体加息旅途以及主要坐蓐国供应诊治。

沥青：

9月第1周沥青产业数据显现沥青装配开工率进一步升至在39.7%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后抓续走强；出货量周度小幅回落；两库涨跌互现。天然出货量环比下降，但在往年同期仍属高位，加上库存完全值偏低，仍对盘面有一定撑抓。瞻望沥青近期轰动为主，由于期现价差过大，激进者可待油价企稳轻仓试多，进一步祥和后期出货量变化。

LPG：

液化气盘面跟班老本端回升，华南价钱抓稳。供应端华南华北地区主营真金不怕火厂供应阶段性收紧，低库低供带来利好;需求端现在仍以刚需为主，商场偏好廉价资源。短期来看，商场供应稍紧，需求逐渐向好之下旺季多单苛刻适量抓有，抓续祥和地缘处所或原油端风险。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓上升1.07%，报收2743元/吨。夜盘冲高回落，收跌0.25%，报收2740元/吨。音问面上，山东鲁西甲醇30万吨/年MTO装配于9月12日已重启，阳煤恒通30万吨/年MTO装配现在60%负荷运行，好意思国一套170万吨/年甲醇装配短停。现在需求端普及较快而供应端复原稍显安定，原油和煤炭等能源价钱督察强势。受台风“梅花”影响，长江口于昨日上昼封航，瞻望本周详港量连接督察低位，口岸或将延续去库。多厚利好要素作用下，甲醇主力合约短期内瞻望仍督察偏强走势。MTO装配利润仍旧欠安，卑劣对高价甲醇的违反下新兴需求的负反应风险增大，同期也要祥和低利润下传统需求复原的情况。中期受好意思联储激进加息、供应和到港量逐渐追忆以及老本撑抓转弱的影响，甲醇主力合约瞻望将高位承压运行，单边操作苛刻多单逢高减抓为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可在零轴隔邻择机作念扩大。近强远弱方法下，01-05逢低正套为主。

PVC：

隔夜好意思国通胀昭着超预期，激发商场对子储连接鹰派加息的担忧。国内商品有所诊治。基本面上，供应端PVC开工负荷较低，但后期有回升预期，新增产能对01合约也有较大压力。需求端卑劣开工环比略有回暖，但金九银十成色昭着不足，结尾开工同比下滑昭着，社会库存环比略有累库，上游坐蓐企业库存环比略降。短期PVC以轰动对待，大幅下落要看到需求昭着走弱导致上游累库。

PTA：

周二TA01收盘价5768，上升86元/吨。华东现货价6730，上升260元/吨，01基差再度走阔至962。仓单数目大幅上升至31.15万吨，已达历史高点位置。近期原油和PX价钱的轻细反弹在老本端给PTA提供了一定撑抓，PXN沿路大喊大进至445好意思元/吨隔邻。供给端，PTA开工率再度走低至64%把握。西南一套100万吨PTA装配因故障在昨日泊车，瞻望泊车时长3-4天。PX开工率再次下探，现在已处于历史同期低位。聚酯利润再度被压缩。策略苛刻：TA10-01月差套利，单边交游可逢高空TA01合约。风险：细心抓仓互异的影响。

4.有色金属

沪铜：

好意思CPI超预期，铜价由升转跌。大家显性库存偏低，LME现货升水升至100好意思元/吨上方，国内督察高升水。现在中国对铜的需求依旧慎重，8月未锻轧铜及铜材入口49.8万吨，同比增长26.4%。传统滥用旺季到来，国内现货商场逢低采购意愿加强；而库存偏低，供应风险激动铜价走强。昨日公布的好意思国8月CPI超预期，瞻望激动好意思联储下周鹰派加息，数据公布后好意思元大涨，铜价转跌。操作上暂先不雅望。

沪铝：

9月13日沪铝主力合约日盘收跌1.05%，夜盘收跌0.45；LME收涨0.83%。周二国内电解铝社会库存69.2万吨，节后因集结到货累库2.4万吨，铝价承压。面前的主要矛盾集结在供应端，川渝地区停产的产能全面复原仍需时日，而云南地区已接到降负荷奉告，现在受影响产能达50万吨把握，悲不雅预期下会影响150万吨，供需方法或转为紧平衡。需求端，滥用或有环比改善，但不足往年同期水平。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的撑抓，瞻望短期内铝价督察轰动偏多，激进者可短多。中持久看铝价仍有供应饱和的压力，需抓续祥和云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月13日沪锌主力2210合约收于24825元/吨，涨幅1.58%，夜盘涨0.08%，报24825元/吨，LME锌涨0.45%，报3220.0好意思元/吨。总体上，好意思国8月CPI超预期，商场再度出现9月好意思联储鹰派加息心焦厚谊，宏不雅压力加大。外洋需求出路昏黑，国内初端滥用暂无昭着改善，疫情的扩张也使得旺季预期走弱，短期台风的周边使得东南沿海部分地区开工暂缓，关联词现在社会库存处于历史低位，极低的社会库存合营现货升水的高企，使得锌价底部存有较强撑抓，关联词弱滥用重复供应预期的改善，也使得锌上升乏力，不错相宜逢高布局空单。

沪铅：

9月13日沪铅主力2210合约收于15145元/吨，涨幅1.30%，夜盘跌0.79%,报15020元/吨，LME铅涨0.03%,报1952.5好意思元/吨。本周铅商场将干预交割周期，厂库将抓续向社库转机，昨日上期所仓单库存大增，或累赘铅价，另外现在原再价差处于高位，举座上方空间有限，不错相宜逢高沽空。

油脂：

隔夜CBOT豆类举座下落，主要因好意思国8月CPI高于预期，商场出现多头得益了结。不外此前公布的USDA9月供需剖判大幅下调好意思豆产量和库存预期，对商场的利多影响仍在，瞻望短期内油脂仍将督察偏强方法。操作上，择机逢高作念空。

豆粕/菜粕：

9月13日凌晨发布的USDA大豆供需剖判，好意思豆数据全面下调，单产51.9下调至50.5，产量45.31下调至43.78亿蒲式耳，超出商场预期。期末库存则下调至2亿蒲式耳。全面利多，操作上苛刻趁势作念多。但一朝盘面消化完剖判，那么好意思豆天气炒作将摈弃，恭候9月15日USDA出口数据剖判。

鸡蛋：

供应端：8月世界蛋鸡存栏触顶回落，因饲料老本大幅上移，4-8月衍生单元补栏量偏低，这将导致后期蛋鸡新开产水平抓续处于低位，咱们以为世界蛋鸡产能或将延续下降趋势。需求端：中秋节后商场需求或有减少，鸡蛋流通速率放缓。主要不雅点：中秋节后商场需求减少，鸡蛋现货价钱濒临季节性回落，但从期货盘面看，现在鸡蛋主力01合约大幅贴水于现货，回调空间或将有限，另外世界蛋鸡产能偏低以及饲料老本上移均对蛋价变成撑抓，瞻望鸡蛋期货短期或将呈现轰动走势，苛刻暂时不雅望。

生猪：

资格了7-8月的轰动诊治，猪价永久未能跌破20元/公斤，生猪供应减量已取得商场考据，肥猪与标猪价差走扩带动新一轮二次育肥与压栏增重，从而刺激短期猪价上升，不外值得细心的是如果二次育肥畛域较大则将导致11-12月腌腊季大猪出栏加多，从而扼制腌腊季猪价高度，另外冻猪肉投放、发改委约说念猪企等音问打压商场厚谊，瞻望01合约短期或将以高位轰动的走势为主，苛刻区间操作。

苹果：

昨日苹果高开冲高回落，节日历间利多要素：1、红将军价钱较前期回升0.3元/斤把握，2、陕西、山西、甘肃局部流畅遇到冰雹天气，并未给盘面带来有用进取驱动。昨日红将军上量较多（但较前期岑岭期如故减少），价钱小幅回落，举座推崇相对理会。瞻望将来一周早熟富士供应将逐渐减少，且故意于库存老富士走货，现货价钱或稳中偏强运行，盘面或偏强轰动。另外，祥和台风登陆对山东产区影响。短期如莫得昭着利多驱动，策略以逢低作念多，逢高平仓为主。

昨日红枣偏强运行。产量和质料的矛盾，以及近期新疆产区预警沙尘暴天气，撑抓盘面偏强。但现货余货天然同比减少，仍然供应充足，价钱枯竭上升能源，商场关于高价枣卑劣贯串才调也莫得信心，盘面上升仍有压力。短期督察区间宽幅轰动想路，策略上以逢低作念多，逢高平仓为主。

昨日花生督察高位轰动。基本面来看，新产季花生减种较多，局部降雨较多及坐果率低单产也有小幅下降预期，新产季花生供应有昭着缩减预期。前期干预上市期后，新季米上量有限，价钱偏强，带动盘面偏强。昨日跟着产区上量将逐渐加速shibo体育游戏app平台，价钱小幅走弱，盘面区间偏弱。连接祥和上量后价钱走势及油厂入市采购需求。短期回调短多为主。