东吴证券股份有限公司马天翼,王紫敬,王润芝近期对海康威视进行征询并发布了征询敷陈《AI赋能传统安防龙头世博体育app下载，布局立异业务构筑新增长极》，本敷陈对海康威视给出买入评级，面前股价为32.48元。

海康威视(002415)　　大家安防领军企业，智能物联政策掀开成长天花板：海康威视是大家进步的视觉物联惩处决议及大数据就业提供商，2021年，公司将业务范围定位为“智能物联AIoT”，收拢视频监控行业数字化、鸠集及高清化、智能化的机遇，为公司不时发展掀开新空间。在国内经济波动企稳、国外市集逐步复苏的外部环境下，公司事迹稳中向好。2023年已毕交易收入893.4亿元，同比增速7.4%；已毕归母净利润141.1亿元，同比增速9.9%。　　AI赋能安防行业，逆中求变，公司主业矜重增长：安防产业从数字化向智能化升级迭代。AI+安防，推动安防产业从传统“东说念主防”“过后回想”走向“技防”“及时监控”与“预先贯注”的贤达时期。据华经产业征询院臆想，中国智能安防市集2026年市集范围为2045亿元，2021-2026年CAGR为26%。智能安防发展空间大。频年来，国内数字化转型助力高质料发展是确信的永恒趋势，预期畴昔国内智能安防仍然有较大需求增漫空间，公司传统安防主业有望在AI赋能下保管矜重增长。国外业务方面，2023年营收达239.8亿元，同比增长8.8%，公司不时推动“一国一策”落地，优化业务布局，保险业务矜重推动，国外市占率络续缓助。同期，公司经由多年部署，也曾构建起完好意思的不雅澜大模子技能体系，深化交融进公司的产物及惩处决议中，充分赋能公司不才游数十个行业的产物能力。　　立异业务都吐花，成为公司增长苍劲引擎：公司把执立异技能发展见地，面前也曾孵化出8大立异业务平台，袒护智能家居、挪动机器东说念主与机器视觉、红外热成像、汽车电子、贤达存储、贤达消防、贤达安检、贤达医疗等多个范围，立异业务与公司主业已组成较为有韧性的业务组合，为公司不时发展奠定了坚实的基础。2018-2023年，立异业务收入从26.97亿元增长至185.53亿元，收入占比从5.41%飞腾至20.77%，2023年公司立异业务合座收入185.53亿元，同比增长23.11%，占公司营收比重达到20.77%，成为公司新事迹增长引擎。　　盈利臆想与投资评级：公司是国内智能安防领军企业，面前推动新范围布局，立异业务收入及营收占比不时缓助。基于此，咱们臆想公司2024-2026年归母净利润折柳为163/192/217亿元，面前市值对应PE折柳为19/16/14倍，初次袒护予以“买入”评级。　　风险指示：地缘政事环境风险；技能更新换代风险；大家经济下行风险；汇率波动风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，华泰证券黄乐平征询员团队对该股征询较为深化，近三年臆想准确度均值高达80.69%，其臆想2024年度包摄净利润为盈利165.13亿，凭据现价换算的臆想PE为18.35。

最新盈利臆想明细如下：

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级22家，增持评级4家；畴昔90天内机构盘算均价为42.42。

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